1. 觀察 | 一汽夏利自救進行時：資產重組再停牌，天津博郡前途未卜
一汽夏利在公告中表示，擬對重大資產重組方案作出調整，涉及新增發行股份購買資產的交易對方，預計將構成對方案的重大調整。為避免造成公司股價異常波動，維護投資者利益，一汽夏利已於6月16日開市起停牌，預計將不晚於2020年6月23日開市起復牌。
根據相關議案，此次停牌涉及的交易是指一汽夏利與中國鐵路物資股份有限公司（簡稱「鐵物股份」）的重組事項。
根據公開資料梳理，2019年12月5日、6日，一汽夏利接連收到控股股東中國第一 汽車 股份有限公司（以下簡稱「一汽股份」）通知，一汽股份擬將所持一汽夏利籌劃股權轉讓給鐵物股份，並涉及控制權變更及一汽夏利重大資產重組事項。
根據公告，該重大資產重組由以下三部分組成：一汽股份將持有的一汽夏利的控股股權無償劃轉至鐵物股份；一汽夏利現有全部資產、負債置出予一汽夏利控股股東指定的子公司，同時一汽夏利通過發行股份購買資產的方式購買中鐵物晟 科技 發展有限公司（以下簡稱「中鐵物晟」）控股權。此次重組順利完成後，鐵物股份將成為一汽夏利的控股方。
公布重組事項後，一汽夏利定期披露相關進展均稱「穩步推進」中，但此次申請停牌的公告中所指的「涉及新增發行股份購買資產的交易對方」，一汽夏利並未公布細節。一汽夏利董秘在接受媒體采訪時表示，以後續官方公告為准。
除了最新的停牌公告之外，一汽夏利與南京博郡新能源 汽車 有限公司（以下簡稱「博郡 汽車 」）的合作前景也引發外界擔憂。
根據此前合作公告，一汽夏利以整車相關土地、廠房、設備等資產及負債出資，博郡 汽車 以現金出資，於2019年11月注冊成立合資公司天津博郡。彼時，這項合作被視為博郡 汽車 獲取生產資質、一汽夏利可以安置員工、獲得資金的雙贏交易。據悉，天津博郡成立後，博郡 汽車 已繳付1410萬元資金並接收了836名一汽夏利員工。
但隨著博郡 汽車 創始人、CEO黃希鳴一封公開信，讓天津博郡的未來也蒙上一層陰影。黃希鳴在公開信中表示：「博郡 汽車 目前遭遇嚴重的經營困難，給員工、股東、供應商、地方政府以及合作夥伴的發展造成實際損失和不良影響，對此表達深深的歉意和自責。」
據一汽夏利回復深交所問詢函內容，博郡 汽車 後續應支付給一汽夏利的資金並未到位，稱「合作方博郡尚未按照《股東協議》的約定全部履行對天津博郡的現金出資義務。為此，公司向南京博郡發送了 2 次公函和 3 次律師函，要求南京博郡根據股東協議履行出資義務，並約談了南京博郡公司負責人，針對天津博郡目前面臨的困境、風險和發展趨勢進行了溝通。博郡回函表示，正與多家投資機構及金融機構進行積極、深入溝通，將積極落實相關融資進程，盡快履行協議義務。」
不過一汽夏利也表示：「 如南京博郡解決了融資問題，天津博郡的發展前景依然是可期的。我公司仍將積極支持南京博郡的融資工作 。」
從博郡 汽車 自身遭遇的困難來看，天津博郡的發展是否可期，答案似乎並不樂觀。
此外，讓一汽夏利「頭疼」的造車新勢力除了博郡還有拜騰。
2018年9月，一汽夏利將全資子公司天津一汽華利 汽車 全部股權以1元價格轉讓給南京知行（拜騰 汽車 ），由此拜騰獲得乘用車生產資質的同時，也將承擔一汽華利8億元的債務及5462萬元職工薪酬，但拜騰應支付的款項也一直未完全到位。今年6月初，一汽夏利發公告「催賬」： 南京知行要在2020年6月30日前支付2.35億元；在2020年10月31日前支付全部剩餘的2.35億元。 如南京知行逾期償還，仍應當按照《產權交易合同》和《產權交易合同補充協議》的約定承擔違約責任。
已漸漸淡出造車業務的一汽夏利正在加速資產重組的步伐，也許在6月23日復牌之前，與鐵物股份的重組將水落石出。但天津博郡能否轉危為安、拜騰又能否如約支付款項，也都將影響著一汽夏利的「自救」能否柳暗花明。